• [마켓인사이드] “테슬라에서 주당 40시간 근무해” 머스크를 향한 연기금의 전일제 요구

  [뉴스투데이=정승원 기자] 도널드 트럼프 행정부에 깊숙이 개입하며 사방에 적을 만들었던 일론 머스크 테슬라 CEO가 트럼프와 거리를 두기 시작했지만, 기관 투자자들은 더 많은 시간을 테슬라 경영에 힘쓸 것을 요구하고 나서 관심이 쏠린다. 투자전문매체 벤징가에 따르면 약 9500억 달러의 자산을 운용하는 주요 연기금 및 기관 투자자 12곳은 최근 테슬라 이사회에 보낸 서한에서 머스크가 최소 주 40시간 이상 테슬라에 전념할 것을 요구하며, 기업 지배구조의 전면적인 개혁까지 촉구했다. 해당 서한은 뉴욕시 감사관, 미국교사연맹(AFT), 캘리포니아 공무원연금(CalPERS) 등 주요 공공 투자기관이 공동 서명한 것으로, 테슬라에 대한 투자자 신뢰가 심각히 흔들리고 있음을 보여준다. 서한에서 기관 투자자들은 "테슬라의 현재 위기는 CEO의 부재에서 비롯된 장기적인 문제를 뚜렷하게 드러낸다"고 지적했다. 이는 머스크가 테슬라 외에도 X(구 트위터), 우주 탐사 기업 스페이스X, AI 스타트업 xAI, 뇌-컴퓨터 인터페이스 기업 뉴럴링크 등 다수의 회사를 병행 경영하는 데 따른 시간 분산에 대한 직접적인 비판이다. 코넬대학교 존슨 경영대학원의 기업지배구조 전문가 사라 스탠리 박사는 “머스크는 시대를 대표하는 혁신가지만, 혁신은 언제나 전일제 리더십을 필요로 한다”며 “테슬라처럼 불확실성이 커진 시점에서, 경영 공백은 주주 신뢰를 무너뜨릴 수 있다”고 지적했다. 기관 투자자들은 또한 테슬라 이사회가 CEO 승계 계획을 수립하고, 다른 이사회 구성원과 개인적 관계가 없는 ‘독립적 인사’를 새로운 이사로 선임할 것을 요구했다. 이는 사실상 ‘머스크 친위 이사회’ 구조를 해체하라는 의미로, 미국 내 ESG(환경·사회·지배구조) 기준을 중시하는 기관 투자자들이 자주 사용하는 압박 전략으로 꼽히고 있다. 하버드 비즈니스 스쿨의 스콧 케플러 교수는 “테슬라 이사회는 오랫동안 머스크의 영향력 아래 있었기 때문에 독립성과 견제 기능이 약화된 이사회로선 시장의 신뢰를 회복하기 어렵다”며 “이사회 재구성은 테슬라의 ESG 등급 회복에 중요한 첫걸음”이라고 말했다. 이에 대해 머스크는 지난주 X에 “나는 하루종일 일에 매진하고 있으며, 회의실과 공장에서 자고 있다”고 반박했다. 하지만 구체적으로 테슬라에 몇 시간을 쓰는지에 대한 언급은 없었다. 일각에서는 최근 그가 ‘정부 효율성 부서(DOGE)’의 특별 정부 직원 역할을 중단한 점을 주목하고 있다. 월가 애널리스트들은 이를 테슬라에 보다 집중하겠다는 신호로 해석하고 있으며, 실제로 테슬라 주가는 머스크의 거리두기 이후 주가가 50% 이상 회복하는 데 성공했다. 그러나 여전히 테슬라 주가는 지난해 12월 최고치 대비 약 26% 하락한 상태다. 테슬라의 경쟁력 문제보다 머스크의 정치적 발언, X 경영에 대한 논란, 그리고 자사에 대한 집중도 부족이 주가 하락의 주요 원인이라는 분석이 나오고 있다. 머스크는 최근까지 트럼프 대통령과의 친밀한 관계, 우파 성향의 발언 등으로 논란을 빚었다. 뉴욕대학교 스턴경영대학원의 크리스틴 윌버 교수는 “머스크의 정치적 입장이 테슬라라는 상장 기업의 이미지에까지 악영향을 주고 있다”며 “투자자들이 CEO의 시간 문제뿐 아니라 이미지 리스크에 대해서도 우려하는 것은 당연하다”고 말했다. 기관 투자자들의 이번 주당 40시간 이상 전일제 근무 요구는 단기적 성과 압박 이상의 의미를 가진 것으로 평가된다. 이는 ESG 경영을 중시하는 글로벌 투자자들이 테슬라에도 ‘정상적인 거버넌스’를 요구하고 있다는 신호로, 머스크의 개인 역량이 아닌 조직 차원의 리더십 체계를 마련하라는 뜻이다. 미국 연기금 전문가 리처드 플래너리는 “지금까지 테슬라는 머스크 개인의 카리스마로 이끌려왔지만, 기업이 장기적으로 살아남기 위해서는 제도화된 리더십과 책임 있는 이사회가 필요하다”고 강조했다. 테슬라가 연기금들의 요구에 어느 정도 응답할지는 아직 미지수다. 하지만 이번 사태는 머스크 개인의 능력만으로는 더 이상 테슬라를 지탱할 수 없다는 점을 상징적으로 보여주는 사건이라는 점에서 글로벌 투자자들이 관심을 갖고 지켜보고 있다.

• [마켓인사이드] 29일 1분기 실적발표 앞둔 엔비디아 135달러 회복

  [뉴스투데이=정승원 기자] 세계 최대 인공지능(AI) 반도체 기업 엔비디아가 오는 28일(현지시간) 2026 회계연도 1분기(2024년 2~4월) 실적을 발표한다. 한국시간으론 29일 오전이다. 글로벌 증시는 이번 실적 발표가 최근 주춤했던 엔비디아 주가 반등의 새로운 ‘추진력’이 될 수 있을지 주목하고 있다. 특히 AI 반도체 수요를 견인하는 데이터센터 부문에서의 성장세가 지속되며, 또 한 번의 ‘어닝 서프라이즈’가 나올 수 있다는 기대감이 월가를 중심으로 확산되고 있다. 블룸버그에 따르면, 시장의 실적 컨센서스는 조정 주당순이익(EPS) 0.88달러, 매출 433억 달러로 집계된다. 이는 전년 동기 대비 EPS는 44%, 매출은 무려 66% 증가한 수치다. 클라우드 기업과 빅테크의 대규모 AI 서버 수요가 여전히 견조하다는 점에서 이 같은 높은 성장률은 무리가 아니라는 평가다. 미국 씨티그룹의 반도체 애널리스트 앳킨슨은 “AI 서버 수요는 아직 성숙기에 도달하지 않았으며, 전 세계적으로 생성형 AI 도입이 가속화되고 있는 만큼 데이터센터용 GPU에 대한 수요는 당분간 꺾이지 않을 것”이라고 분석했다. 이와 관련해 모건스탠리도 최근 보고서에서 “AI 인프라에 대한 투자가 하드웨어 차원에서 이제 막 1단계에 진입했다는 점에서, 엔비디아의 핵심 제품군은 향후 2~3년간 성장이 지속될 것”이라며 강력한 매수 의견을 유지했다. 하지만 이번 실적에서 완벽한 호재만 존재하는 것은 아니다. 최근 미국 정부는 중국 수출용 저사양 AI 칩인 H20의 수출을 전면 금지했고, 이에 따라 엔비디아는 약 55억 달러(한화 약 7조 6000억 원) 규모의 재고 평가손실을 반영해야 할 것으로 전망된다. 이는 단기적으로 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있다는 점에서 투자자들은 경계를 늦추지 않고 있다. 비벡 아리야 뱅크오브아메리카(BofA) 애널리스트는 “이로 인해 총이익률이 기존 가이던스인 71%에서 최대 58%까지 하락할 수 있으며, 조정 EPS가 컨센서스(0.88달러)를 밑도는 0.74달러 수준으로 나올 가능성도 있다”고 경고했다. 실제 이 같은 리스크가 현실화될 경우, 단기적으로 주가 변동성이 커질 수밖에 없다. 그러나 그는 “이번 회계연도의 재고 손실은 일회성 요인에 불과하며, 장기적으로는 엔비디아의 AI 중심 성장스토리를 훼손하지 못할 것”이라고 덧붙였다. 엔비디아의 실적 발표 후 발표될 2분기 가이던스에 시장의 관심이 집중되고 있다. 최근 일부 애널리스트들은 2분기 매출 전망치를 기존 480억 달러에서 464억 달러로 소폭 하향 조정했지만, 여전히 높은 수요 기대감이 반영된 수치다. JP모건의 조셉 무어 애널리스트는 “2분기 가이던스가 다소 보수적으로 제시될 경우 주가가 일시 조정을 받을 가능성은 있지만, 이는 단기적 조정에 그칠 것”이라며 “엔비디아의 고객사들이 지속적으로 차세대 칩을 확보하고자 하는 상황에서는 실질적 하방 리스크는 크지 않다”고 밝혔다. 이날 실적 발표는 미국 서부 시간 기준 오후 2시(한국 시간 29일 오전 7시)부터 진행되며, 코렛 크레스 최고재무책임자(CFO)가 주재하는 컨퍼런스콜을 통해 구체적인 사업 전망이 공유될 예정이다. 월가에서는 목표주가를 끌어올리는 모습이다. 뱅크오브아메리카는 리스크를 고려하더라도 12개월 목표주가를 160달러로 제시하며 매수 의견을 내놨다. 이는 현 주가 대비 약 22%의 상승 여력이 있음을 의미한다. 이런 낙관적인 전망 덕분에 27일(현지시간) 뉴욕증시에서 엔비디아는 전장보다 3% 이상 오른 135달러에 거래되고 있다. 골드만삭스 역시 “AI 인프라 생태계에서 엔비디아의 경쟁력이 압도적인 만큼, 실적 발표 이후 일시 조정이 오더라도 장기적으로는 다시 강한 상승 추세에 진입할 것”이라며 목표주가를 158달러로 제시했다. 한편, 일부 보수적인 시각도 존재한다. 바클레이스는 “중국 매출 비중이 줄고 있는 점, 재고 조정 리스크, 경쟁사들의 추격 등을 고려할 때 밸류에이션 부담은 점차 커질 수 있다”고 진단했다. 엔비디아의 1분기 실적 발표는 AI 산업의 현재와 미래를 가늠할 수 있는 중요한 시험대가 될 전망이다. 단기적으로는 재고 손실 등 이익률 둔화가 주가에 영향을 줄 수 있지만, 중장기적으로는 견고한 AI 수요와 기술적 우위에 힘입어 상승세를 이어갈 가능성이 높아 보인다. 이 때문에 일부 시장 전문가들은 “기대보다 낮은 실적이 나와도 오히려 저가 매수 기회로 활용될 수 있다”며, “AI 전환의 핵심 수혜주로서의 엔비디아 위상은 당분간 흔들리지 않을 것”이라고 전망했다.

• [마켓인사이드] 트럼프 리스크에도 미국으로 몰리는 역대급 자금

  [뉴스투데이=정승원 기자] 도널드 트럼프 미 대통령의 관세전쟁으로 인해 뉴욕증시가 패닉에 빠져있음에도 불구하고 올들어 미국 상장지수펀드(ETF) 시장에 역대급 자금이 유입되고 있다. 월스트리트저널(WSJ)이 인용한 금융정보업체 TMX 베타파이에 따르면, 올해 1월부터 5월 21일까지 ETF 시장에는 약 4370억 달러(약 600조 원)의 자금이 순유입됐다. 이는 2023년과 2024년에 이어 세 번째로 자금 유입 최고치를 기록할 가능성을 시사하며, 2년 연속 최고치 경신이라는 새로운 기록을 눈앞에 두고 있다. 눈길을 끄는 점은 트럼프 대통령의 관세전쟁으로 인한 리스크가 다시 수면 위로 부상하며 시장의 불확실성이 커졌음에도 불구하고, 오히려 자금이 미국 시장으로 몰리고 있다는 것이다. 왜 투자자들은 이러한 불확실성 속에서도 ETF에, 그것도 미국 ETF에 열광하는 것인지 배경이 궁금해진다. WSJ는 "ETF가 세금 혜택과 낮은 수수료 등 구조적 강점을 갖고 있는 것은 사실이지만, 올해 들어 더욱 두드러진 자금 유입의 배경에는 저가 매수 기회에 대한 기대감이 작용하고 있다"고 분석했다. 실제로 지난 4월, 스탠더드앤푸어스(S&P) 500 지수가 급격한 조정을 받으며 시장의 변동성이 5개월 만에 최고 수준으로 치솟았을 때, 미국 대표 ETF 중 하나인 뱅가드의 S&P500 ETF에는 월간 기준 사상 최대 금액이 유입된 바 있다. 뱅가드 그룹의 CIO 그렉 데이비스는 “4월 초 격동의 기간 동안 매수 대 매도 비율이 5대 1 수준이었다”며 “투자자들이 막대한 현금을 들고 시장을 지켜보다가, ‘투매가 나오면 바로 들어가야 한다’는 인식을 공유하고 있다”고 전했다. 이러한 반응은 코로나 팬데믹 당시 유례없는 유동성을 경험한 투자자들이 ‘현금의 힘’을 이해하고 적극적으로 시장의 조정을 매수 기회로 활용하고 있음을 보여준다. 즉, 변동성이 곧 기회라는 인식이 ETF로의 자금 유입을 가속화시키고 있다는 것이다. ETF는 개별 종목에 비해 리스크가 분산되어 있고, 거래 유연성도 높다. 이는 불확실한 글로벌 환경 속에서 투자자들이 선호할 수밖에 없는 구조다. 베타파이의 리서치 디렉터 토드 로젠블루스는 “ETF는 본질적으로 포트폴리오 헤지 수단이면서 동시에 장기 투자 전략에도 적합하다”며 “트럼프 대통령의 관세 발언, 미중 갈등 재점화, 중동 지정학적 리스크 등으로 주식 시장이 출렁일수록 오히려 ETF가 자산 배분의 중심으로 부상하고 있다”고 설명했다. 자산군별로 보면, 전체 자금 유입 중 주식형 ETF가 2687억 달러로 가장 많았고, 채권형 ETF에도 1416억 달러가 유입됐다. 이 외에 원자재와 기타 자산군에도 각각 135억 달러, 134억 달러가 들어왔다. 이는 ETF가 단순히 주식시장에 투자하는 도구를 넘어서 자산 전체의 위험을 관리하는 전략적 수단으로 자리 잡고 있음을 보여준다. 트럼프 대통령은 취임 초 캐나다와 멕시코, 그리고 중국에 대한 고율 관세를 경고하며, 자신이 요구하는 게임의 룰을 따르지 않을 경우 무차별적인 관세폭탄을 매길 것이라고 밝혔다. 그러다가 미중 관세협상을 통해 90일간 고율관세를 유예하기로 하면서 관세전쟁의 긴장도가 완화되는 듯 했다. 하지만 지난주 다시 유럽연합(EU)를 겨냥한 고율관세를 부과하겠다고 밝히면서 무역전쟁 불씨를 되살렸다. 트럼프 대통령의 관세폭탄 발언으로 인해 세계 주식시장, 특히 신흥국 증시는 큰 충격을 받고 있다. 그러나 아이러니하게도 이러한 발언은 미국 자산에 대한 상대적 신뢰도를 높이며, 미국 내 ETF 시장으로 자금을 유입시키는 역설적 현상을 만들어내고 있다는 지적이다. 미국 ETF 시장에 유입된 자금의 상당 부분은 해외 투자자 자금으로 추정된다. 투자자들은 자국 통화가치 하락과 지정학 리스크 확대 속에서 ‘기축통화 기반 자산’인 미국 국채나 대형주 중심 ETF로 시선을 돌리고 있다. 세계 최대 자산운용사 블랙록의 단기 국채 ETF(SGOV)는 올해에만 170억 달러(약 23조 원)의 자금을 끌어모았다. BNP파리바 자산운용의 글로벌 전략가 루이스 하딩은 “미국이 정치적으로 혼란스럽더라도 여전히 가장 신뢰받는 시장이라는 사실은 변하지 않는다”며 “관세 전쟁은 세계 시장에는 혼란이지만, 상대적으로 미국 내 대형 기업들은 공급망 재편 속에서도 회복력을 입증해 왔다”고 말했다. 월가 전문가들은 올해 하반기까지도 ETF에 대한 자금 유입이 지속될 것으로 보고 있다. 특히 트럼프발 관세전쟁으로 인한 불확실성이 확대될수록 ETF는 ‘리스크를 통제할 수 있는’ 투자 수단으로 각광받을 것으로 보인다.

• [마켓인사이드] 1000원에서 950원까지 내려온 엔화, 다시 800원대 시대 올까

  [뉴스투데이=정승원 기자] 불과 한 달 전까지만 해도 100엔당 1000원을 넘겼던 원·엔 환율이 최근 들어 950원대까지 낮아지며 시장의 주목을 받고 있다. 단기적으로는 900원대 초반까지의 추가 하락 가능성까지 거론되지만, 중장기적으로는 다시 1000원을 상회할 수 있다는 분석도 적지 않다. 전문가들은 일본은행(BOJ)의 기준금리 인상 여부, 미국 연방준비제도(연준)의 금리 방향, 그리고 지정학적 리스크 등 복합적인 외부 변수들이 원·엔 환율의 향방을 결정지을 것이라고 입을 모은다. 하나은행에 따르면 원·엔 재정환율은 지난 24일 100엔당 950원대를 기록했다. 불과 한 달 전인 지난달 29일에는 1009원52전으로 1000원을 넘어섰던 원·엔 환율이 최근들어 급격한 하락세를 나타낸 것이다. 현재 원·엔 환율은 950원대 초반에서 등락을 거듭하고 있다. 전문가들은 이번 환율 하락의 핵심 요인으로 일본은행의 금리 인상 지연 가능성과 글로벌 증시 흐름을 꼽는다. 에드워드 리 HSBC 아시아 통화전략 헤드는 “미국과 일본 간의 무역 불확실성이 확대되며 일본은행의 긴축 정책에 제동이 걸렸다”며 “시장에서는 당초 두 차례 금리 인상을 기대했지만, 현재는 그 기대가 빠르게 후퇴하고 있는 상황”이라고 분석했다. 그는 “엔화 약세가 지속되며 단기적으로 원·엔 환율이 940원대, 경우에 따라 930원대 초반까지도 하락할 수 있다”고 전망했다. 환율 하락의 또 다른 원인으로는 미국 증시의 회복세가 꼽힌다. 사라 모건 모건스탠리 수석 외환전략가는 “역사적으로 미국 증시가 상승할 때 투자자들은 안전자산에서 이탈해 위험자산으로 이동하는 경향이 있다”며 “이는 엔화 약세로 직결된다”고 지적했다. 그녀는 “최근 나스닥 중심의 기술주 반등은 위험 선호 심리를 자극했고, 이는 자연스럽게 엔화의 상대 가치 하락을 초래했다”며 “만약 미국 증시가 추가 상승 여력을 소진한다면 이러한 흐름은 일시적일 수 있지만 당분간 원·엔 환율은 930~940원대 추가 하락을 염두에 둘 필요가 있다”고 덧붙였다. 중장기적 시각에서는 다시 원·엔 환율이 1000원을 회복할 수 있다는 의견도 제기된다. 토마스 가르시아 골드만삭스 일본 담당 이코노미스트는 “일본의 최근 소비자물가지수(CPI)가 일시적으로 둔화했지만, 여전히 물가 상승 압력은 주변국보다 높은 수준”이라며 “이는 일본은행의 통화정책 전환 가능성을 열어두는 요인”이라고 말했다. 그는 “일본의 내수와 성장률 지표는 한국보다 양호한 흐름을 보이고 있으며, 이는 장기적으로 엔화 강세, 나아가 원·엔 환율 반등 가능성으로 이어질 수 있다”고 강조했다. 레이첼 클라크 뱅크오브아메리카 매크로 리서치 팀장은 “BOJ는 올해 한 차례 이상 금리 인상을 단행할 여지를 남겨두고 있으며, 반면 한국은 기준금리 인하 가능성이 제기되고 있다”며 “양국 간 통화정책 차별화가 원화에 불리하게 작용할 수 있다”고 분석했다. 그녀는 “950원이 당장 바닥처럼 보일 수 있지만, 여건 변화에 따라 1000원 회복도 충분히 가능한 시나리오”라고 덧붙였다. 조나단 웨버 HSBC 외환 전략 부문 책임자는 “원화는 한국은행의 기준금리 인하 가능성, 중국 경제 둔화 등의 영향을 더 직접적으로 받고 있다”며 “상대적으로 원화 약세가 더 깊어질 수 있다”고 진단했다. 그는 “지정학적 리스크나 글로벌 증시 불안정성이 겹칠 경우, 안전자산 선호 심리가 강화되면서 원·엔 환율은 반등 국면에 진입할 수 있다”고 전망했다.

• [마켓인사이드] 11만 달러 천장 뚫은 비트코인, 이더리움 등 알트코인도 들썩

  [뉴스투데이=정승원 기자] 도널드 트럼프 대통령의 대규모 감세정책으로 글로벌 금융시장이 불안해진 가운데 대표적인 가상자산인 비트코인이 사상 최고가를 경신하며 또 한 번 전 세계 투자자들의 이목을 집중시키고 있다. 22일(현지시간) 미국 최대 암호화폐 거래소 코인베이스에서 비트코인은 장중 11만2000달러에 육박하며 신고가를 기록했다. 단순한 가격 상승을 넘어 비트코인이 새로운 국면으로 진입하고 있다는 신호로 해석된다. 비트코인의 급등 배경에는 복합적인 요인이 작용한 것으로 보인다. 첫째, 트럼프발 금융 불안이 안전자산 혹은 대체투자처로서 비트코인을 주목하게 만들었다는 분석이다. 인플레이션 우려와 국채금리 급등, 상업용 부동산 시장 불안 등이 겹치며 전통 금융자산에 대한 불신이 커지고 있는 가운데, 가상자산이 새로운 투자처로 부상하고 있는 것이다. 둘째, 가상자산 규제의 제도권 편입 움직임이 비트코인 상승에 불을 지핀 것으로 해석된다. 지난 19일 미국 상원이 통과시킨 ‘지니어스법’은 스테이블코인에 대한 명확한 규제 틀을 제시함으로써 가상자산이 제도권 내에서 기능할 수 있는 기반을 마련했다는 평을 받고 있다. 이는 시장의 불확실성을 해소하고, 기관투자자들의 유입을 촉진하는 계기로 작용하고 있다. 스카이브릿지 캐피털 창립자 앤서니 스카마치니는 “지니어스법은 단지 규제가 아니라, 스테이블코인을 제도권 금융으로 끌어들이는 일종의 ‘합법화 선언’에 가깝다”며 “이는 곧 비트코인과 같은 주요 가상화폐에 대한 신뢰 회복과 연계된다”고 말했다. 하지만 무엇보다 기관 자금의 유입이 결정적인 상승 원동력으로 꼽힌다. 기관들은 직접 비트코인을 보유하기보다 현물 상장지수펀드(ETF)나 비트코인을 대량 보유한 스트래티지 같은 기업을 통한 우회 투자를 선호한다. 소소밸류에 따르면 21일 현재 비트코인 현물 ETF 누적 순유입은 433억8004만 달러로 사상 최고치를 경신했다. 블랙록의 아이셰어스 비트코인 ETF(IBIT)는 올해만 88억9784만달러가 유입돼 미국 전체 ETF 중 5위를 기록했다. 이와 함께 기관들의 스트래티지 주식 보유량도 급증했다. 미국 증권거래위원회(SEC) 공시 데이터 분석 플랫폼인 웨일위즈덤에 따르면 노르웨이국부펀드와 스위스중앙은행은 각각 180만주, 12만주 이상을 새로 매입했다. 캘리포니아 공무원 연금(캘퍼스), 교직원 연금(캘스터스)도 스트래티지 매수대열에 가세했다. 블룸버그 ETF 애널리스트 제임스 세이파트는 “비트코인 ETF는 기관 투자자들이 가상화폐에 접근할 수 있는 가장 신뢰할 수 있는 경로가 됐으며 향후 유동성 확대와 가격 안정성 측면에서 비트코인 시장의 체질을 바꿔놓을 것”이라고 말했다. 향후 비트코인 가격 전망에 대해 시장은 두 가지 시각으로 나뉜다. 하나는 제도권 진입과 기관 자금 유입이 본격화되며 ‘슈퍼불 마켓’이 전개될 것이라는 낙관론이다. 반면, 단기 급등 이후 조정 가능성을 경고하는 신중론도 만만치 않다. JP모건은 최근 보고서에서 “비트코인의 급등이 ETF 순유입에 의존하고 있으며, 이 유입이 둔화될 경우 가격 조정이 불가피하다”고 지적했다. 실제로 비트코인의 변동성은 여전히 높고, 규제 리스크와 글로벌 거시경제 변수에 민감하게 반응하고 있다. 그러나 중장기적으로는 제도화가 가상자산에 미치는 긍정적 효과가 더 클 것으로 보는 시각이 우세하다. 피델리티 디지털 애셋은 “2025년은 제도권 편입이 본격화되는 해로, 비트코인은 금과 유사한 디지털 가치 저장수단으로 자리 잡을 것”이라고 전망했다.

• [마켓인사이드] CATL 앞세워 글로벌 시장 판도 흔드는 중국 배터리 굴기

  [뉴스투데이=정승원 기자] 지난해 글로벌 전기차 배터리 시장은 확연한 구조 변화를 맞이했다. 그 중심에는 중국의 CATL이 있다. 중국이라는 지역적 경계를 넘어, 글로벌 전기차 배터리 시장 전반에서 CATL은 굳건한 1위를 차지하며 무서운 성장세를 이어가고 있다. 한국의 3대 배터리 기업(LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온)이 한때 50% 이상을 차지하던 세계 시장 점유율은 현재 40% 선까지 밀려났고, 중국 업체들에 추월당하는 현실에 직면하고 있다. 중국 CATL은 2023년 한 해 동안 전 세계 배터리 출하량의 약 36%를 차지하며 압도적인 존재감을 드러냈다. CATL은 테슬라, BMW, 현대차 등 주요 글로벌 완성차 업체에 배터리를 공급하며 글로벌 공급망을 넓혀왔다. 원재료 내재화, 기술 고도화, 정부의 강력한 산업 육성 정책이 삼위일체가 되어 중국 배터리 산업의 급성장을 이끌었다. 중국 정부는 ‘신에너지차(NEV)’ 확대를 위해 배터리 산업에 대한 전폭적인 지원을 이어왔다. 이에 따라 CATL뿐만 아니라 BYD, CALB, EVE에너지 등 다수의 중국 배터리 기업들이 글로벌 10위권에 진입했다. 미국 시장에서 규제로 인해 중국 기업들이 제약을 받는 사이, 이들은 유럽과 동남아, 중남미 등 제3지역에서 가격 경쟁력을 무기로 시장을 장악해 나가고 있다. 국제 에너지 분석기관 벤치마크 미네랄 인텔리전스의 사이먼 무어 CEO는 “중국 기업들의 빠른 배터리 기술 축적과 자체 공급망 확장은 과거 한국과 일본이 주도하던 글로벌 배터리 시장의 판도를 바꾸고 있다”고 진단했다. 한국 배터리 기업들 역시 미국 시장에 대규모 투자를 단행하며 ‘K배터리’의 글로벌 경쟁력을 강화하려 했다. LG에너지솔루션은 GM과, SK온은 포드와 각각 합작법인을 세우며 북미 배터리 생태계를 공략해 왔다. 하지만 도널드 트럼프 행정부 출범과 맞물려 전기차 산업에 대한 미국 정부의 정책 기조가 흔들리고 있다. 트럼프 대통령은 취임전부터 “그린 뉴딜을 폐지하고 전기차 의무화를 중단하겠다”고 천명하며, 미국 내 전기차 보조금 정책이 후퇴할 가능성을 내비쳤다. 이미 GM과 포드 등 미국 자동차 업체들은 전기차 투자 축소 및 일시 중단을 발표하며 배터리 수요에 불확실성을 더하고 있다. 그 결과, 한국 배터리 기업들은 예상보다 빠른 수요 둔화에 직면했다. 유럽 시장 역시 중국 기업의 ‘가성비 공세’에 밀리며 점유율이 급락했다. 실제로 유럽 내 중국산 배터리 점유율은 3년 새 3배가량 늘어난 반면, 한국산 배터리는 절반 수준으로 떨어졌다. 수요 둔화, 보조금 축소, 가격 경쟁력 하락이라는 삼중고에 직면한 한국 배터리 3사는 현재 ‘생존 전략’으로 전환하고 있다. 생산 속도 조절, 투자 계획 재검토, 비용 절감 등 비상경영에 들어간 것이다. LG에너지솔루션은 미국 인플레이션 감축법(IRA) 하에서 보조금을 반영한 실적에서는 흑자를 기록했으나, 이를 제외하면 적자를 면치 못했다. 삼성SDI와 SK온도 실적 부진이 이어지고 있으며, 북미 신규 공장에 대한 투자 회수 기간이 불확실해지고 있다. 업계에서는 최소한 미국 정부의 확실한 정책 방향이 정립되기 전까지는 보수적 경영 기조가 지속될 것으로 보고 있다. 전문가들은 “이제는 규모와 기술만으로 경쟁력을 확보하는 시대는 끝났다”고 말한다. 배터리 원재료(리튬, 니켈, 코발트 등)에 대한 안정적 공급망 확보, 소형 모듈 기술 및 BMS(배터리관리시스템) 기술 고도화, 에너지 저장장치(ESS) 등 신시장 다변화가 절실하다는 지적이다. 중국과의 기술 격차가 좁혀진 상황에서 한국 기업들은 ‘프리미엄 전략’과 동시에 정부의 적극적인 정책 지원이 필요하다. 특히 연구개발(R&D) 투자에 대한 세액공제 확대, 국내 배터리 소재 기업과의 협력 체계 구축, 산업 생태계 전반의 리질리언스(복원력) 강화를 위한 정책적 개입이 요구된다. 미국 워싱턴 소재 전략국제문제연구소(CSIS)의 사라 리우 연구원은 “한국은 전기차 시대 초기에 기술력을 바탕으로 시장을 주도했지만, 이제는 산업 전체의 체질 개선이 필요한 시점”이라며 “지속 가능한 경쟁력을 위해서는 공급망, 정치 리스크 대응 전략까지 종합적으로 설계해야 한다”고 지적했다. 글로벌 배터리 시장은 단순한 기술 경쟁을 넘어, 산업정책, 외교 전략, 공급망 통제까지 총체적 역량이 맞부딪히는 국면으로 진화하고 있다. 중국의 공세와 미국의 불확실한 정책 환경 속에서 한국 배터리 산업은 생존과 도약의 갈림길에 서 있다.

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• [가상화폐 전성시대②] 몸값 커진 비트코인 시가총액 아마존 이어 6위 등극

  비트코인에 이어 가상화폐 시가총액 2위인 이더리움의 현물 ETF 출시가 미국 증권거래위원회(SEC)로부터 승인을 받으면서 가상화폐에 대한 투자가 급물살을 탈 것으로 보인다. 이더리움 현물 ETF 출시 승인은 지난 1월10일 비트코인 현물 ETF 출시 승인에 이은 두 번째이자 알트코인 가운데 처음이다. 실제 이더리움 현물 ETF 출시까지는 아직 넘어야할 관문이 남아있지만 잇딴 가상화폐 ETF 승인은 가상화폐가 제도권에 본격적으로 발을 들여놓은 획기적 사건으로 평가받고 있다. 글로벌 투자업계의 관심이 쏠리고 있는 가상화폐의 현주소와 미래를 전망해본다. <편집자주> [뉴스투데이=정승원기자] 지난 1월 10일 미 증권거래위원회(SEC)가 비트코인 현물 ETF 출시를 승인하면서 비트코인 시가총액은 눈에 띄게 늘어나기 시작했다. 올해 2월초 시가총액 1조달러를 돌파한데 이어 지금은 1조3830억달러에 달한다. 이는 글로벌 기업 시가총액 순위에서 아마존닷컴에 이은 6위에 해당하는 것이며, 메타플랫폼스를 1000억달러 가량 앞서는 것이다. 현물자산인 금과 은을 포함하면 전체 자산 중 7위에 해당한다. 전체 가상화폐에서 차지하는 비중이 절대적인 비트코인의 급등에 힘입어 전체 가상화폐 시가총액은 2조5000억달러를 넘어섰다. 전세계 가상화폐 시황을 중계하는 코인마켓캡에 따르면 비트코인은 지난 3월 13일 7만3000달러를 돌파하며 사상 최고가를 기록하기도 했다. 이후 6만달러 아래로 떨어지는 등 조정을 받기도 했지만 현재는 7만달러 위에서 거래가 이뤄지고 있다. 비트코인에 이어 가상화폐 시가총액 2위인 이더리움 현물 ETF 출시도 급물살을 타면서 올해말에는 가상화폐 시가총액이 지금보다 크게 불어날 것으로 예상된다. 블룸버그는 비트코인 현물 ETF 출시와 함께 기관자금이 유입된 것과 마찬가지로 이더리움 현물 ETF 상품에도 기관자금이 크게 몰릴 것으로 예상했다. 비트코인에 이어 이더리움까지 현물 ETF 출시를 앞두고 있는 것은 가상화폐가 본격적으로 제도권 안에 들어왔다는 것을 의미한다. 특히 미국 공화당 유력 대선후보인 도널드 트럼프 전 대통령은 자신의 소셜미디어 플랫폼인 트루스 소셜에 올린 게시글을 통해 “미국은 이 분야(가상화폐 분야)의 리더가 되어야 하며, 2등은 없다”라고 언급하며 가상화폐에 적극적인 지지신호를 보냈다. 가상화폐 투자자들이 애용하는 인터넷 토론방에서는 트럼프가 당선될 경우 비트코인이 단숨에 20만달러도 돌파할 수 있을 것이란 희망섞인 낙관론까지 확산되고 있다. 20만달러까지 갈지는 모르겠지만 가상화폐 투자자들 가운데 비트코인을 비롯해 가상화폐들이 미국 대선이 예정된 오는 11월까지 꾸준히 우상향할 것으로 점치는 사람들이 많다. 미국 대선을 앞두고 조 바이든 대통령과 트럼프 후보간에 가상화폐 투자자 표를 겨냥한 정책들이 쏟아져 나올 수 있기 때문이다. 바이든 대통령은 최근 기존의 완강했던 가상화폐 반대입장에서 약간 변화된 스탠스를 보여주고 있다. 이번 이더리움 현물 ETF 출시와 관련해서 SEC가 기존의 반대입장에서 180도 태도를 바꿔 전격 승인해준 것도 백악관의 입김 때문이 아니냐는 관측이 나오고 있다.

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  2024-05-28

• [가상화폐 전성시대①] 가상화폐 투자자 눈치보기 시작한 바이든과 트럼프

  비트코인에 이어 가상화폐 시가총액 2위인 이더리움의 현물 ETF 출시가 미국 증권거래위원회(SEC)로부터 승인을 받으면서 가상화폐에 대한 투자가 급물살을 탈 것으로 보인다. 이더리움 현물 ETF 출시 승인은 지난 1월10일 비트코인 현물 ETF 출시 승인에 이은 두 번째이자 알트코인 가운데 처음이다. 실제 이더리움 현물 ETF 출시까지는 아직 넘어야할 관문이 남아있지만 잇딴 가상화폐 ETF 승인은 가상화폐가 제도권에 본격적으로 발을 들여놓은 획기적 사건으로 평가받고 있다. 글로벌 투자업계의 관심이 쏠리고 있는 가상화폐의 현주소와 미래를 전망해본다. <편집자주> [뉴스투데이=정승원기자] 이번 미국 대선에서는 가상화폐 투자자들의 존재가 더 커지고 있다. 리턴매치를 벌이고 있는 조 바이든 대통령과 도널드 트럼프 전 대통령 모두 선거를 앞두고 가상화폐 투자자들의 표를 의식하지 않을 수 없기 때문이다. 바이든 대통령은 원래 가상화폐 시장에 대해 매우 부정적이었지만, 최근 달라진 태도를 감지할 수 있다. 미국 증권거래위원회(SEC)가 이더리움 현물 ETF에 대해 기존의 부정적 태도에서 승인으로 180도 방향을 바꾼 이면에는 대선을 의식한 백악관의 입김이 작용한 것이 아니냐는 관측이 나오고 있다. 글로벌 운용사들이 이더리움 현물 ETF 출시를 신청했을 때만해도 SEC가 승인하지 않을 것이란 관측이 매우 컸지만, 발표 1주일전에 거절에서 승인으로 방향을 바꿨다는 관측이 나돌았다. SEC가 이더리움 현물 ETF에 대해 기존의 부정적인 태도에서 승인 쪽으로 급격하게 기운 것은 가상화폐 투자자들을 의식한 바이든 대통령의 특별한 주문이 있었기 때문이란 관측이 나오고 있다. 이미 트럼프 전 대통령이 가상화폐에 대해 매우 우호적인 발언을 잇달아 내놓고 있는 상황에서 바이든 대통령 역시 가상화폐 투자자들을 외면할 수 없었을 것이란 분석이다. 트럼프 전 대통령은 자신의 대체불가능토큰(NFT) 컬렉션 투자자 모임에서 “(가상화폐 후원을) 만약 할 수 없다면, 내가 가능하게 해줄 것”이라며 “바이든 대통령은 가상화폐가 무엇인지조차 알지 못한다”고 비꼬았다. 트럼프는 또 트럼프 미디어앤 테크놀로지그룹(TMTG)가 소유한 소셜미디어 플랫폼인 트루스 소셜에 올린 게시물에서 “미국은 이 분야(가상화폐 분야)의 리더가 되어야 하며, 2등은 없다”라고 언급하며 가상화폐에 보낼 수 있는 최고의 지지를 나타냈다. 트럼프는 과거 대통령 시절이던 2019년 자신의 트위터(현재 X)에 “나는 비트코인이나 다른 가상화폐의 지지자가 아니다”면서 “이들(가상화폐)은 가치 변동성이 매우 높고 기반이 없어 화폐가 아니다”라고 밝혀 부정적인 시각을 드러냈지만 이번 대선을 앞두고는 우호적인 시선으로 태도를 바꾼 것이다. 현재 미국에서는 성인인구 중 상당수가 가상화폐를 소유하고 있는 것으로 알려졌다. 다만 정확히 몇 명의 인구가 가상화폐에 투자하고 있는지는 추정치가 엇갈리고 있다. 코인베이스는 미국 내 가상화폐 투자자들이 5000만명이 넘는다고 주장한 바 있지만 정확히 어떤 근거로 그런 숫자를 제시했는지에 대해서는 답변을 내놓지 못하고 있다. 이런 가운데 연방준비제도(연준)이 최근 2023 연례 가구조사를 실시한 바에 따르면 가상화폐를 사용했거나 소유하고 있는 성인인구는 1800만명 정도인 것으로 조사됐다. 코인텔레그래프에 따르면 연준 조사에서 가상화폐를 사용했거나 소유하고 있다고 밝힌 미국의 성인인구 비율은 2021년 12%, 2022년 10%에서 2023년 조사에서는 7%로 점점 수치가 떨어지고 있다. 가상화폐 업계에서 추정하는 미국 성인인구 5000만명과는 비교적 큰 차이를 보이고 있음에도 1800만명의 성인인구는 대선의 향방을 가를 충분한 규모라는 점에서 바이든과 트럼프 모두 가상화폐 투자자들에게 구애의 손짓을 하지 않을 수 없다는 분석이다. 가상화폐 투자자들 사이에서는 트럼프가 대통령에 당선되면 비트코인이 단박에 20만달러에 도달할 것이란 낙관론도 나돌고 있다. 비트코인 투자자라면 트럼프를 백악관에 보내야 한다는 주장들도 인터넷 토론방에 떠돌고 있다. 현재 각종 여론조사에서 트럼프가 바이든을 앞서는 것으로 나오고 있지만 두 후보 모두 어느 한편의 압도적인 승리를 장담하기가 힘든 상황에서 1800만명의 가상화폐 투자자들은 대선의 승패를 가를 중요한 숫자라는 점에서 대선까지는 이들을 겨냥한 우호적인 립서비스가 계속해서 쏟아져나올 것으로 보인다. 가상화폐 투자자들 입장에선 왜 미국 대선이 가상화폐 시장에 결정적인 요소로 작용할 것으로 기대하고 있는지 알 수 있는 대목이다.

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  2024-05-26

• [가상화폐] 미 SEC 8개사 이더리움 현물 ETF 승인에 솔라나가 급등한 이유

  [뉴스투데이=정승원 기자] 관심을 끌었던 이더리움 현물 ETF 출시가 미 증권거래위원회(SEC)로부터 승인을 받았다. 이더리움 현물 ETF 출시는 지난 1월10일 비트코인 현물 ETF 출시에 이어 4개월만이며 비트코인을 제외한 알트코인 가운데는 처음이다. SEC는 23일(현지시간) 오후(한국시간 24일 새벽) 8개 사의 이더리움 현물 ETF 상품을 가상자산 거래소에 상장할 수 있도록 허용했다. SEC가 승인한 이더리움 현물 ETF 상품은 밴에크, 블랙록, 피델리티, 그레이 스케일, 프랭클린 템플턴, ARK 21셰어즈, 인베스코 갤럭시, 비트와이즈 등 8개사 ETF다. SEC가 이더리움 현물 ETF 출시를 승인했지만 정확히 언제부터 ETF 거래가 시작될 수 있는지는 아직 확실치 않다. 거래소에 상장되고, 실제 거래가 되려면 S-1이라는 서류를 추가로 승인해줘야 하는데, S-1 서류에 대한 절차는 아직 끝나지 않았기 때문이다. 비트코인 현물 ETF의 경우 신청 당시 S-1 서류까지 구비를 완료했기 때문에 SEC의 승인직후 거래가 가능했지만 이더리움 현물 ETF의 경우 처음의 부정적인 기류에서 긍정적 기류로 바뀐 것이 워낙 짧은 시간안에 벌어진 일이라서 최종 서류완료까지는 시간이 걸릴 것으로 보인다. 이더리움 현물 ETF 출시 승인 직후 이더리움은 한때 500만원 아래까지 떨어졌지만 현재는 530만원 부근에서 거래가 이뤄지고 있다. 가상화폐 업계에서는 비트코인에 이어 이더리움 현물 ETF 출시가 승인되면서 다음 주자는 가상화폐 시가총액 3위인 솔라나가 될 수 있을 것으로 기대하고 있다. 실제 솔라나는 이더리움 현물 ETF 출시 승인 직후 23만원대에서 25만원대로 순식간에 3% 가까이 치솟기도 했다.

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  2024-05-24

• [가상화폐] 이더리움 현물 ETF 승인여부 카운트다운, 이더리움 뛰고 비트코인은 하락

  [뉴스투데이=정승원 기자] 미국 증권거래위원회(SEC)의 이더리움 현물 ETF 승인 여부가 임박한 가운데 발표시간을 놓고 예측이 엇갈려 투자자들이 혼란을 겪고 있다. 승인 혹은 거절 여부를 결정하는 마감시한은 23일(현지시간)인데, 오전에 발표할지 오후에 발표할지를 둘러싸고 혼선을 빚고 있는 것이다. 코인데스크는 10X 리서치의 마커스 틸렌의 투자 노트를 인용하며 미국 동부시간 오전 9시(한국시간 23일 오후10시)에 SEC의 트윗이 나올 것이라고 보도했다. 지난 1월 비트코인 현물 ETF 승인 당시에도 개리 겐슬러 SEC 위원장은 공식 발표 전 같은 시간에 ETF 승인에 대한 입장을 트윗으로 밝혀서 이번에도 비슷한 시간대에 결과가 나올 것으로 예측한 것이다. 반면 코인텔레그래프는 ETF 결정 발표가 뉴욕 현지 시간 오후 4시 30분(한국시간 24일 오전 5시30분)에 있을 것이라고 보도했다. 현재 시간이 한국시간 24일 새벽인 점을 고려하면 코인데스크의 예상은 어긋났고, 코인텔레그래프 예측대로 24일 오전 5시30분에 발표가 나올 것으로 관측되고 있다. 승인여부에 대해서는 여전히 승인가능성이 75%로 높은 것으로 점쳐지고 있지만 거절될 가능성을 완전히 배제할 수 없어 가상화폐 시장은 발표를 앞두고 크게 출렁이고 있다. 업비트에 따르면 이더리움은 현재 2.02% 오른 526만원대에 거래가 이뤄지고 있고, 이더리움 클래식은 8.2% 오른 4만5300원에 거래되고 있다. 이더리움은 한때 5% 이상 올랐고, 이더리움 클래식은 12% 이상 오르기도 했다. 반면 상승세를 타던 비트코인은 마이너스로 돌아섰고, 비트코인캐시, 솔라나 등도 소폭 하락했다. 이더리움 ETF에 대한 승인 가능성을 낙관하는 쪽은 ETF를 신청한 모든 운용사들이 SEC에 수정 신청서를 제출했기 때문이다. 일반적으로 SEC가 신청서에 대한 수정을 요구하는 것은 승인에 가까워졌음을 암시하는 것으로 받아들여지고 있다. 일각에서는 당초 승인에 매우 부정적이었던 SEC가 이더리움 ETF에 대해 태도를 바꾼 것이 대선을 앞두고 가상화폐 투자자들을 의식한 백악관의 결정에 의한 것이 아니냐는 추측까지 나오고 있다.

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  2024-05-24

• [마켓인사이드] ‘천비디아’된 엔비디아 10% 이상 상승하며 단숨에 목표주가 도달

  [뉴스투데이=정승원 기자] AI 대장주 엔비디아가 시장의 기대치를 저버리지 않고 전망치를 뛰어넘는 실적을 발표하며 주가가 단숨에 1000달러를 돌파했다. 23일(현지시간) 뉴욕증시에서 엔비디아는 개장초 전장대비 7.42% 오른 1020달러로 장을 시작한 후 시간이 갈수록 오름폭이 커지며 10.58% 오른 1049.99달러에 거래가 이뤄지고 있다. 엔비디아는 22일(현지시간) 장 마감후, 한국시간으론 23일 오전 5시 2025 회계연도 1분기(2~4월) 실적을 발표했다. 1분기 매출은 264억4000만달러로 시장이 예상했던 246억달러를 웃돌았고, 조정 주당순이익(EPS)는 6.12달러로 역시 시장예상치 5.52달러를 초과달성했다. 월가에서는 2분기 매출도 최대 280억달러에 달할 것으로 예상해 엔비디아 실적에 대해 낙관적인 전망을 내놨다. 이번 1분기 실적은 시장을 놀래켰던 2024 회계연도 4분기에 버금가는 깜짝실적으로 시장은 받아들이고 있다. 투자자들은 실적발표 훨씬 전부터 엔비디아가 1분기 좋은 실적을 낼 것으로 낙관하면서도 이미 높아질대로 높아진 시장의 눈높이를 맞출 수 있을 것인가에 대한 불안한 시각이 있었지만, 엔비디아의 실적발표에 모든 우려는 사라졌다. 1분기 실적예상치를 초과달성한 엔비디아에 대한 글로벌 IB들의 목표주가 수정도 잇따르고 있다. 뱅크오브아메리카는 기존 1100달러에서 1320달러로 상향조정했고, JP모건 역시 기존 850달러에서 1150달러로 목표주가를 끌어올렸다. 파이낸셜타임스는 엔비디아에 대해 “잠재적 시장 규모와 가격 결정력을 고려할 때 엔비디아는 미국에서 가장 가치 있는 주식이 될 가능성이 있다”고 분석했다. 엔비디아는 작년에 주가가 239% 오른데 이어 올들어서도 이미 100% 이상 상승하며 시가총액은 2조6000억달러에 육박했다. 이는 마이크로소프트, 애플에 이은 글로벌 시총 3위에 해당하는 것이며 가상화폐 전체 시가총액(2조5000억달러)과 맞먹는 규모다. 현재 2위인 애플의 시가총액이 2조9000억달러 수준에서 좀처럼 벗어나지 못하고 있는 상황이어서 엔비디아가 2분기 실적발표 시점에서 애플을 추월할 것인가에도 관심이 쏠리고 있다. 다만, 이날 주가급등으로 20개 글로벌 IB들의 평균 목표가격인 1034달러를 넘어선 상황에서 과연 얼마나 더 추가수익을 낼 수 있을 것인지가 관건으로 보인다. 현재 가장 높은 12개월 목표주가는 뱅크오브아메리카의 1320달러다. 목표주가까지는 26%의 추가상승 여력이 남아있다. 엔비디아의 깜짝실적 발표와 낙관적인 2분기 전망에 힘입어 AMD, 마이크론 테크놀로지 등 다른 칩 제조업체들도 덩달아 주가가 뛰고있고, 슈퍼마이크로 컴퓨터는 장중 11% 이상 오르며 972달러까지 치솟기도 했다. 한편 엔비디아는 6월 7일부터 10대 1 주식 분할도 발표했다.

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  2024-05-24